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A股“迎娶”富时罗素 外资将如何改变投资?

2018-09-30 10:08:59  来源:浙江经济网  有评论

9月27日,注定是一个值得纪念的日子。美联储加息、A股被纳入富时罗素指数体系、以及统计局发布的8月份工业企业利润下滑,三大重量级消息同时来袭。全球指数巨头竞逐A股,与负面信息的冲击大幅降低,使得A股磨底更趋复杂,但做多动力逐渐蓄积。

负面冲击已没有那么大

首先,9月27日凌晨,美联储宣布加息25个基点,将目标利率上调至2.00%-2.25%区间,同时美联储货币政策声明“不再采取宽松立场”。这意味着,美联储本轮加息正式走向后半程。前期由于美联储加息、美元大幅反弹所引发的A股市场持续走弱的外部冲击已大幅下降。

其次,统计局公布的8月份工业企业利润总额增长9.2%,1-8月工业企业利润增长16.2%。这意味着在经济增速下行压力背景下,上市公司盈利增在加速探底。从结构上来看,1-8月份消费品制造业和高技术制造业的利润增速有所加快,一定程度上显示,结构调整进程加速,未来存在对于盈利悲观预期的修复,以及精选个股逐渐有意义。

“迎娶”全球指数巨头“白富美”

在A股市场估值处于历史较低水平的背景下,全球指数巨头纷纷表示对于A股的青睐。

A股“入摩”因子从5%到20%

在富时罗素宣布纳入A股之前,MSCI在9月25日(伦敦时间) 提案,考虑进一步调高A股在MSCI指数中的权重:将MSCI中国A股大盘指数纳入因子从5%增加至20%,于2019年5月半年度指数评审和2019年8月季度指数评审这两个阶段分布实施。对比韩国和中国台湾的历史纳入进程,虽然A股首次纳入因子仅5%,但A股纳入因子提升的节奏更加快速,显示巨头们对于A股投资价值的青睐。

富时罗素三阶段纳入A股

在MSCI之后,全球第二大指数公司富时罗素也来了。9月27日凌晨富时罗素正式宣布将中国A股纳入其指数体系。截至2017年底,全球以富时罗素旗下指数为基准的资产总值达16.2万亿美元,被动投资指数的规模1.4万亿美元。富时罗素表示,第一阶段中国A股在富时罗素新兴市场指数占比5.5%,占富时罗素全球市场指数比重为0.57%,有望带来约170亿美元的资金。

先头部队之后,更多的海外资金有望逐渐而来。据外媒报道,富时罗素首席执行官MarkMakepeace表示,2019年将纳入约1200支A股。若A股有25%的自由流通市值被纳入,意味着所有全球投资组合都将包含A股。进一步纳入,意味着中国将占到新兴市场投资组合的60%,中国将成为全球投资组合中第二大国家配置,至少10%的资金将投在中国公司。

外资将如何改变A股

未来,外资有望成为A股最大持股的机构类别。外资可能给A股带来的改变包括:选股偏价值、质优龙头被外资集中持股、换手率下降、小盘股和垃圾股被边缘化、估值国际化等方面。结合2017年6月MSCI公布纳入A股的影响来看,海外增量资金的预期有望催化短期市场的表现,消费、金融等白马龙头或将再一次得到市场的挖掘。

来源:新浪股票

责任编辑:张晓竼


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标签: 罗素 外资
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